https://hk.finance.appledaily.com/finan ... 7/59040403
【大棋局】美國新世界秩序（Mr. Tregunter）
電訊業，向來都關乎國防。冇事好地地，一旦兩國相爭，若其中一方的情報很容易被對方截取，等於蒙住雙眼同對方打，咁重使玩？過去有點錢的內地人都有個習慣，就係嚟香港出部BlackBerry手機。一出國，就轉用香港手機。共產黨起家的致勝之道，其一即諜戰。冷戰時期的國際情報組織五眼聯盟捲土重來，因為聞到味。
未來可能係物聯網世界，生活上各種物件都可以互相傳送訊息溝通。換句話，物聯網記錄低你日常的一舉一動，你有乜嘢偏好，習慣幾點做乜嘢，一一記錄下來。呢個就係大數據。物聯網需要5G配合，5G有三大應用場景：eMBB（增強行動寬頻）、URLLC（超高可靠超低時延通信）、mMTC（大連接物聯網）。5G現處於制定標準階段，eMBB的兩套編碼，華為Polar碼已成為控制信道國際編碼標準。美國想主導新國際秩序，5G的領導地位以及將來的物聯網大數據，不能落入中國手。
美國國務卿蓬佩奥指美國要建立新國際秩序，點名五個國際組織：IMF、世界銀行、WTO、聯合國、歐盟。前三者係經濟組織，聯合國為政治組織，最特別的係歐盟。歐盟前身為歐洲煤鋼共同體，當時為協調歐洲各國煤鋼生產以及免除關稅，後來演變為歐盟，成為歐洲經濟、政治的命運共同體。美國要改革經濟組織好正路，要改革聯合國也易理解，尤其近年中國聯同第三世界國家在聯合國頗有抗衡美國之勢。但連歐盟都話要改革，咁就大手術。
歐盟同美國近年越來越貌合神離，人民幣的SDR權重，主要由歐元讓出；美國制裁伊朗，歐盟打算推SPV取代美國主導的SWIFT支付體系；華為事件，德國資訊安全局認為冇證據顯示華為幫北京做間諜；特朗普撐英國脫歐；關稅打埋歐盟；反對德俄北溪2號天然氣管道……
貿易戰歐盟雖然拒絕站在中國一方，但SDR一事上，歐盟似乎有暗中扶持人民幣傾向，藉此抗衡美元霸權。而制裁伊朗一事，歐盟則更明確地表示，唔好用美元霸權大我。
美國要王者回歸，重執六大派掌門之位，腳踢四方；歐盟欲推SPV，直接衝擊美元體系；中國重提韜光養晦，也只係聽日先覆桌之意。秦失其鹿，而下共逐之。現時美國各方面顯然略勝一籌，但也種下未來動盪的種子。秩序不會從天而降，秩序係打完先出現的平衡。
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瞬間看地球
Re: 瞬間看地球
發表人 mtr 發表於 2018-12-18, 10:06
https://www.facebook.com/eddietamcai/po ... 2729939473
去全球化趨勢四大體現
第一個是全球老齡化，不止OECD發達國家和中國，連印度的出生率都由50年前的每戶6個小孩，降至現在兩個不夠。似乎人類也會按環境需要自動調節生育。二戰後，雖然資源短缺，但更缺勞動力，所以很多人就願意多生幾個。現在養孩子成本高，隨着生產自動化，未來勞動力需求未必很大，故生育率就縮減了。老齡化再配上全球債務不停增加，這確是一個需要留意的問題。
另一個是去全球化趨勢，包含四方面︰
1）全球貿易對GDP佔比，早在2008年見頂（61%），跟特朗普無關，他只是個徵狀，並非主因。估計將來貿易將變為較地區化，製造業供應鏈將遷離中國，最受惠的必是越南、柬埔寨、泰國等。
2）全球跨境資金流在2007年已見頂（12.4萬億美元）。GFC後，大量資金回流美國，銀行資本的監管要求增加，導致資金流下跌，EM市場表現轉差，形成惡性循環。2016年竟跌至4.3萬億。中美貿易戰對FDI和portfolio（組合）投資有多大影響，仍然難說。
3）人口移動（migration），包括合法、非法和難民，也或將受到影響。在2000年總計1.73億人，至2017年增至2.58億人，似乎仍未見頂。但西方民粹主義抬頭，移民已成為The hottest button（最熱議題），必繼續帶來衝突。今周美國就可能因無法在墨西哥牆一事上取得共識，而導致「政府關門」。
4）互聯網也明顯已分裂成大小不同的兩部分︰中國和世界其餘地區。只有中國才有足夠人口、資源和技術來支持此獨特的分隔生態局面。這「現代長城」也有些好處，培育了BAT和一些頗具創意的公司，如今日頭條。但在5G年代，就算中國的polar code制式有技術優勢，但若不幸沒為其他大部分國家接受，尤其是歐洲，實在須小心過度投資風險。說到底，除網絡安全考慮外，任何通訊系統主要功能是資訊雙向交流，不可能是單向或長期相隔不通的。
真的那麼悲觀，難道沒有好的發展和投資機會？希望不是。中國應該仍是一個充滿發展潛力的國家，人均GDP才剛到9000美元（median更低，是另一個大問題）。以中國人的拚搏精神，無論美國如何打壓及企圖阻礙中國崛起，只要內地不犯巨大錯誤，中美不出現「熱戰」，基本上不太可能阻止中國在約10年內加入高收入國家行列（約1.3萬美元）。這只是入門門檻，與美國仍差很遠。升格為高收入國家亦不等於解決所有問題，歐、美、日等都是好例子。人民富有了，當然是好事，但各種問題亦必然更多，包括人口老化、經濟放緩、貧富懸殊，以及所有正常發達社會追求的各種福利和權利。
前景最好的肯定是照顧內需的服務業，包括醫療和藥物、教育、旅遊、娛樂、傳媒和金融等，線上線下部分都有。但如要發展得好和健康，必須讓市場主導。 更希望香港人和公司，在所有行業均如國內民企般，能得到「競爭中性」待遇。
未來科技界或青黃不接
全球來說，還有哪些行業有較佳前景？我認為未必是期望已太高的AI、IoT或5G（crypto和blockchain更加不行），這些都有點技術仍在尋找應用的感覺。本來集合所有科技在一身的無人駕駛，兩年前是最熱門概念，但技術和更重要的法律改革都有點停滯不前之感。反過來看，智能手機的放緩正式開始，未來幾年整個科技界正處尷尬的青黃不接階段，再加上貿易和科技戰影響，連半導體的下行周期都在延長，NAND受的壓力較大，DRAM在可見將來仍然賺錢。
氣候變化是重要主題，但不容易找好的投資機會。我們對太陽和風能太熟悉了，這些行業太「大宗商品」化了，利潤太微薄，儲能仍是瓶頸，更須依賴補貼。最接近hockey stick非線性拐點應是電動車（或包括混能）。各家美國科技龍頭如Tesla、Google、Apple等，不約而同地對推動運輸革命有興趣，包括火箭、飛行車、hyperloop、智能道路等，請留意，都跟基建有關。
但就算概念正確，投資上也不容易，Tesla、BYD股票不便宜，蔚來（NIO）更超貴，新品牌和車款陸續有來，有可能變成一門無人賺到錢的生意。到頭來，或者長期造空石油或沙地相關投資更可取。
去全球化趨勢四大體現
第一個是全球老齡化，不止OECD發達國家和中國，連印度的出生率都由50年前的每戶6個小孩，降至現在兩個不夠。似乎人類也會按環境需要自動調節生育。二戰後，雖然資源短缺，但更缺勞動力，所以很多人就願意多生幾個。現在養孩子成本高，隨着生產自動化，未來勞動力需求未必很大，故生育率就縮減了。老齡化再配上全球債務不停增加，這確是一個需要留意的問題。
另一個是去全球化趨勢，包含四方面︰
1）全球貿易對GDP佔比，早在2008年見頂（61%），跟特朗普無關，他只是個徵狀，並非主因。估計將來貿易將變為較地區化，製造業供應鏈將遷離中國，最受惠的必是越南、柬埔寨、泰國等。
2）全球跨境資金流在2007年已見頂（12.4萬億美元）。GFC後，大量資金回流美國，銀行資本的監管要求增加，導致資金流下跌，EM市場表現轉差，形成惡性循環。2016年竟跌至4.3萬億。中美貿易戰對FDI和portfolio（組合）投資有多大影響，仍然難說。
3）人口移動（migration），包括合法、非法和難民，也或將受到影響。在2000年總計1.73億人，至2017年增至2.58億人，似乎仍未見頂。但西方民粹主義抬頭，移民已成為The hottest button（最熱議題），必繼續帶來衝突。今周美國就可能因無法在墨西哥牆一事上取得共識，而導致「政府關門」。
4）互聯網也明顯已分裂成大小不同的兩部分︰中國和世界其餘地區。只有中國才有足夠人口、資源和技術來支持此獨特的分隔生態局面。這「現代長城」也有些好處，培育了BAT和一些頗具創意的公司，如今日頭條。但在5G年代，就算中國的polar code制式有技術優勢，但若不幸沒為其他大部分國家接受，尤其是歐洲，實在須小心過度投資風險。說到底，除網絡安全考慮外，任何通訊系統主要功能是資訊雙向交流，不可能是單向或長期相隔不通的。
真的那麼悲觀，難道沒有好的發展和投資機會？希望不是。中國應該仍是一個充滿發展潛力的國家，人均GDP才剛到9000美元（median更低，是另一個大問題）。以中國人的拚搏精神，無論美國如何打壓及企圖阻礙中國崛起，只要內地不犯巨大錯誤，中美不出現「熱戰」，基本上不太可能阻止中國在約10年內加入高收入國家行列（約1.3萬美元）。這只是入門門檻，與美國仍差很遠。升格為高收入國家亦不等於解決所有問題，歐、美、日等都是好例子。人民富有了，當然是好事，但各種問題亦必然更多，包括人口老化、經濟放緩、貧富懸殊，以及所有正常發達社會追求的各種福利和權利。
前景最好的肯定是照顧內需的服務業，包括醫療和藥物、教育、旅遊、娛樂、傳媒和金融等，線上線下部分都有。但如要發展得好和健康，必須讓市場主導。 更希望香港人和公司，在所有行業均如國內民企般，能得到「競爭中性」待遇。
未來科技界或青黃不接
全球來說，還有哪些行業有較佳前景？我認為未必是期望已太高的AI、IoT或5G（crypto和blockchain更加不行），這些都有點技術仍在尋找應用的感覺。本來集合所有科技在一身的無人駕駛，兩年前是最熱門概念，但技術和更重要的法律改革都有點停滯不前之感。反過來看，智能手機的放緩正式開始，未來幾年整個科技界正處尷尬的青黃不接階段，再加上貿易和科技戰影響，連半導體的下行周期都在延長，NAND受的壓力較大，DRAM在可見將來仍然賺錢。
氣候變化是重要主題，但不容易找好的投資機會。我們對太陽和風能太熟悉了，這些行業太「大宗商品」化了，利潤太微薄，儲能仍是瓶頸，更須依賴補貼。最接近hockey stick非線性拐點應是電動車（或包括混能）。各家美國科技龍頭如Tesla、Google、Apple等，不約而同地對推動運輸革命有興趣，包括火箭、飛行車、hyperloop、智能道路等，請留意，都跟基建有關。
但就算概念正確，投資上也不容易，Tesla、BYD股票不便宜，蔚來（NIO）更超貴，新品牌和車款陸續有來，有可能變成一門無人賺到錢的生意。到頭來，或者長期造空石油或沙地相關投資更可取。
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Re: 瞬間看地球
發表人 mtr 發表於 2018-12-19, 09:17
https://markettiming.com.hk/2018/12/%E7 ... %E6%97%A5/
美股在今年9月可能已經見了大頂，其後必然有一段調整
該調整屬於月線級別，要不就是時間換取空間，或者就是空間換取時間，換句話說，跌得多就快完成調整，跌得少就用時間慢慢磨
對於明年我們有一個預期，就是美股很有可能出現一輪急跌
這也將印證住，“害人終害己”這句老話，以傷害他國為目的的行為，無論多強的國家都應最後承擔惡果！
美股在今年9月可能已經見了大頂，其後必然有一段調整
該調整屬於月線級別，要不就是時間換取空間，或者就是空間換取時間，換句話說，跌得多就快完成調整，跌得少就用時間慢慢磨
對於明年我們有一個預期，就是美股很有可能出現一輪急跌
這也將印證住，“害人終害己”這句老話，以傷害他國為目的的行為，無論多強的國家都應最後承擔惡果！
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Re: 瞬間看地球
發表人 mtr 發表於 2018-12-19, 09:46
https://dpzblog.wordpress.com/
Posted on 十二月 19, 2018
聖誕和新年的節日就在眼前，中美角力表面上似乎靜了下來，但暗鬥依然激烈。中國以危害國家安全罪抓了兩名加拿大，空穴來風，未必無因，兩人可能真是跟加拿大情報機關有關係的，但早也不抓，在孟晚舟被扣以後抓，要說兩件事無關，也沒有人相信，同時又有福州法院的判決，利用美國公司在中國的官司懲罰美國大公司。
更有趣的是中國駐加拿大大使以個人名義，在加國報紙上發表文章，措詞非常激烈，點名是「五眼聯盟」聯手在欺負中國，而中國不會屈服，會強硬回應，影響彼此關係，責任不在中方 (五眼聯盟是指，英國，美國，加拿大，澳大利亞，新西蘭，這五個國家都是盎格魯撒克遜白人國家，同說英語，同出一源，有相同的價值觀和政治制度，總之它們是自己人，有特殊關係)，中國在外交上以前從來沒有這樣表過態，當然大使的文章是他私人署名，不代表官方立場，但明顯這是一個試探氣球，表示中國真的憤怒了，看看美加如何回應？
中國這樣放出一個試探氣球，自己的迴旋餘地是很大的。
加拿大是不自願地捲入中美衝突的，看美國的眼色行事。我想特朗普政府如果不想讓貿易戰升級，事情越搞越大，會採取息事寧人的態度，在孟晚舟事件上雙方尋求有面子地下台的方法。
從中美貿易戰的角度看，中國已開始購買美國大豆，即將開始購買大量美國玉米，天然氣。同時，藉中央經濟工作會議的機會，主動釋出開放外資准入金融，保險市場，並立法加強保護知識產權，嚴禁侵權，這些措施都在回應所謂美方的一百四十二條要求，中國這麼做，中美雙方應有溝通和默契的，其中未必每一條中國都能答允，但祇要承諾大量進口美國貨 (中國也需要美國農產品，天然氣及晶片)，並進一步開放市場，特朗普就可以吹噓他的政績了，特朗普是要向美國商界和農民做出交代的。
我一直以來都在中美貿易戰上持很樂觀的態度，現在似乎更有把握，中美矛盾和衝突是長期的，但貿易戰不會長期打下去。
Posted on 十二月 19, 2018
聖誕和新年的節日就在眼前，中美角力表面上似乎靜了下來，但暗鬥依然激烈。中國以危害國家安全罪抓了兩名加拿大，空穴來風，未必無因，兩人可能真是跟加拿大情報機關有關係的，但早也不抓，在孟晚舟被扣以後抓，要說兩件事無關，也沒有人相信，同時又有福州法院的判決，利用美國公司在中國的官司懲罰美國大公司。
更有趣的是中國駐加拿大大使以個人名義，在加國報紙上發表文章，措詞非常激烈，點名是「五眼聯盟」聯手在欺負中國，而中國不會屈服，會強硬回應，影響彼此關係，責任不在中方 (五眼聯盟是指，英國，美國，加拿大，澳大利亞，新西蘭，這五個國家都是盎格魯撒克遜白人國家，同說英語，同出一源，有相同的價值觀和政治制度，總之它們是自己人，有特殊關係)，中國在外交上以前從來沒有這樣表過態，當然大使的文章是他私人署名，不代表官方立場，但明顯這是一個試探氣球，表示中國真的憤怒了，看看美加如何回應？
中國這樣放出一個試探氣球，自己的迴旋餘地是很大的。
加拿大是不自願地捲入中美衝突的，看美國的眼色行事。我想特朗普政府如果不想讓貿易戰升級，事情越搞越大，會採取息事寧人的態度，在孟晚舟事件上雙方尋求有面子地下台的方法。
從中美貿易戰的角度看，中國已開始購買美國大豆，即將開始購買大量美國玉米，天然氣。同時，藉中央經濟工作會議的機會，主動釋出開放外資准入金融，保險市場，並立法加強保護知識產權，嚴禁侵權，這些措施都在回應所謂美方的一百四十二條要求，中國這麼做，中美雙方應有溝通和默契的，其中未必每一條中國都能答允，但祇要承諾大量進口美國貨 (中國也需要美國農產品，天然氣及晶片)，並進一步開放市場，特朗普就可以吹噓他的政績了，特朗普是要向美國商界和農民做出交代的。
我一直以來都在中美貿易戰上持很樂觀的態度，現在似乎更有把握，中美矛盾和衝突是長期的，但貿易戰不會長期打下去。
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Re: 瞬間看地球
發表人 mtr 發表於 2018-12-19, 10:05
內地早已用智能系統幫手做研究和選股，例如
https://xueqiu.com/u/1652627245
https://xueqiu.com/5628407443/118347818
可惜 HK 在這方面下功夫的散戶仍然太少。勤力做功課的很多，24 小時 mon 住港交所最新上市公司通告的自問識唔少，但新股越來越多，而且單是中資股龍頭已分散在中、港、美三地上市。大家必須找個更有效率的方法幫助自己做研究。
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https://xueqiu.com/5628407443/118347818
可惜 HK 在這方面下功夫的散戶仍然太少。勤力做功課的很多，24 小時 mon 住港交所最新上市公司通告的自問識唔少，但新股越來越多，而且單是中資股龍頭已分散在中、港、美三地上市。大家必須找個更有效率的方法幫助自己做研究。
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Re: 瞬間看地球
發表人 mtr 發表於 2018-12-23, 09:17
https://m.mingpao.com/pns/%E7%B6%93%E6% ... 3%E9%A1%8C
開闢新增長點 內地最大難題
2018/12/23
【明報專訊】中央近日隆重慶祝改革開放40周年。過去的40年裏，內地主要做了兩件事：對內，解除束縛，對外，融入世界。中國對外開放，美國也對中國開放，西方的技術、資金、市場源源不絕地湧入中國。40年後，中國繼續對外開放，開放力度遠超以往，不僅農業、工業，金融、保險等服務業也都對外打開大門。但美國卻開始提高門檻，直至威脅關門。
對內，經濟下行的壓力猶在。原本寄予厚望的內需增速放緩。企業尤其是私人企業，既缺乏廉價的資金支持，又擔心市場前景。
外部環境生變 內部壓力累積
10年前應對2008年國際金融海嘯時，美國接受了中國國際話語權提升的事實，無論是世界銀行還是IMF。但當中國組建亞投行、籌謀「一帶一路」時，美國將其視為威脅。
在全球，美國對中國經濟利益的態度由40年前的接納，逐漸變為排斥。盟友日本、澳洲、歐盟甚至中歐也對中國充滿戒心。在非洲，美國的新戰略直接對冲中非合作，美國官員公開指摘中國掠奪非洲。在西亞，中國雖然購買大量石油，但無法匹及美國的話語權，石油美元是無法繞過的門檻。相對可靠的地方，只剩下了東南亞。中國不願低頭，「該改的、能改的我們堅決改，不該改的、不能改的堅決不改。」
對特朗普頗具挑戰意味的是，他對中國的國有企業戒心十足，但恰恰是國有企業——中糧集團按照G20期間中美兩國元首達成的共識，購買了兩批美國大豆，幫助特朗普緩解了國內政治壓力。
倘華為撤出5G 損失不止中國
雖然千方百計抵制華為，但兩國在科技領域的競爭、互補已成事實。倘若華為徹底撤出5G市場，承受損失的將不僅僅局限於中國。
外部環境生變，經濟下行壓力累積。中央再次寄望基建，地方希望解套房地產。雖然對地方債保持高度警覺，但國家發改委一改上半年的謹慎，轉身支持大規模基建，批覆的上海、杭州、重慶、濟南4個城市軌道交通建設投資超過了4200億元人民幣；福州的碼頭、廣東的地鐵也都伸手要錢。
經濟形勢欠佳 出口尤甚
順時，各地就開始大規模修建鐵路、公路、碼頭、機場、大橋、大壩。資金主要來自政府財政、國有商業銀行貸款。美國聯儲局今年4次加息，中國人民銀行卻一直「放水」。調控了兩年多後，地方政府再次蠢蠢欲動。基建拉動效果不彰的菏澤等地難以承受壓力，開始試探性地為樓市解套。
這也暴露了內地經濟如今面臨的最大難題：如何在出口、基建、房地產之外尋找新的增長點。
[馮其十 神州新形勢]
開闢新增長點 內地最大難題
2018/12/23
【明報專訊】中央近日隆重慶祝改革開放40周年。過去的40年裏，內地主要做了兩件事：對內，解除束縛，對外，融入世界。中國對外開放，美國也對中國開放，西方的技術、資金、市場源源不絕地湧入中國。40年後，中國繼續對外開放，開放力度遠超以往，不僅農業、工業，金融、保險等服務業也都對外打開大門。但美國卻開始提高門檻，直至威脅關門。
對內，經濟下行的壓力猶在。原本寄予厚望的內需增速放緩。企業尤其是私人企業，既缺乏廉價的資金支持，又擔心市場前景。
外部環境生變 內部壓力累積
10年前應對2008年國際金融海嘯時，美國接受了中國國際話語權提升的事實，無論是世界銀行還是IMF。但當中國組建亞投行、籌謀「一帶一路」時，美國將其視為威脅。
在全球，美國對中國經濟利益的態度由40年前的接納，逐漸變為排斥。盟友日本、澳洲、歐盟甚至中歐也對中國充滿戒心。在非洲，美國的新戰略直接對冲中非合作，美國官員公開指摘中國掠奪非洲。在西亞，中國雖然購買大量石油，但無法匹及美國的話語權，石油美元是無法繞過的門檻。相對可靠的地方，只剩下了東南亞。中國不願低頭，「該改的、能改的我們堅決改，不該改的、不能改的堅決不改。」
對特朗普頗具挑戰意味的是，他對中國的國有企業戒心十足，但恰恰是國有企業——中糧集團按照G20期間中美兩國元首達成的共識，購買了兩批美國大豆，幫助特朗普緩解了國內政治壓力。
倘華為撤出5G 損失不止中國
雖然千方百計抵制華為，但兩國在科技領域的競爭、互補已成事實。倘若華為徹底撤出5G市場，承受損失的將不僅僅局限於中國。
外部環境生變，經濟下行壓力累積。中央再次寄望基建，地方希望解套房地產。雖然對地方債保持高度警覺，但國家發改委一改上半年的謹慎，轉身支持大規模基建，批覆的上海、杭州、重慶、濟南4個城市軌道交通建設投資超過了4200億元人民幣；福州的碼頭、廣東的地鐵也都伸手要錢。
經濟形勢欠佳 出口尤甚
順時，各地就開始大規模修建鐵路、公路、碼頭、機場、大橋、大壩。資金主要來自政府財政、國有商業銀行貸款。美國聯儲局今年4次加息，中國人民銀行卻一直「放水」。調控了兩年多後，地方政府再次蠢蠢欲動。基建拉動效果不彰的菏澤等地難以承受壓力，開始試探性地為樓市解套。
這也暴露了內地經濟如今面臨的最大難題：如何在出口、基建、房地產之外尋找新的增長點。
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