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[長知識] "雙通稅"

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[長知識] "雙通稅"

文章發表人 mtr 發表於 2017-11-08, 09:24

「雙通」: Broadcom + Qualcomm

https://hk.finance.yahoo.com/news/%E6%9 ... 00832.html

...「雙通」現為合計市值逾2000億美元的兩大流動晶片巨頭,但它們皆屬於「無廠晶片商」,本身並不負責生產環節,沒有廣設廠房及僱用大批工人,而只是專注於研發新款專利技術,待有成果後便授權予代工廠商生產,最後供應予蘋果、 三星等品牌客戶。換言之,博通和高通「賣」的其實是專利權,佔據了產業鏈最高端位置,最新年度毛利率分別達到45%和57%,比蘋果(38%)這隻「毛利獸」更好賺。


以iPhone 8(64GB版本)為例,據估計物料成本約248美元,當中約45美元進貢予以「雙通」為首的晶片商,佔比約18%,業界戲稱之為「雙通稅」,尤其是「雙通」不設廠房,坐着收取專利費,此一形容更顯貼切。至於三星、Sony、HTC等其他手機品牌,由於本身並不像蘋果般擁有CPU專利技術,「雙通稅」就更加「乸脷」,相當於接近四分之一物料成本。


「雙通」現時已坐擁猶如大國政府的「收稅霸權」,全球市場每分鐘每賣出一部手機,都或多或少要向這兩大巨擘上繳稅款(愈高端手機「交稅」愈多,低端手機可用部分「山寨」晶片代替)。最要命是手機品牌和用戶別無選擇,因「雙通」確實擁有最尖端技術專利,拋離其他對手N個馬位;即使目前在全球排名第三、來自台灣、扎根大陸的聯發科(MTK),仍很依賴中低端晶片薄利多銷,不但營業額未及「雙通」三分之一,技術方面更不在同一個檔次


合併後市佔七成無敵手

直至目前,「雙通」一定程度上仍在互相制衡,雙方的產品和技術局部重疊,營業額差距亦不足10%,所以兩大霸主對於專利費的開價尚有節制,恐防「獅子開大口」,客戶寧可犧牲一點效能,也會忍痛改購「另一通」技術專利。但「雙通」若然真的合併,便會成為一極獨大之超級巨獸(姑且稱為「巨通」),獨佔大多數高端專利以及接近七成份額,不再有匹敵制衡的對手


屆時這家「巨通」可更放膽開價,以更辣的「巨通稅」代替「雙通稅」,除了影響蘋果、三星等品牌的毛利和業績,最終亦會轉嫁到手機用戶身上。當然,這宗萬億巨刁十畫只得一撇,高通仍未回應對方開價,各地反壟斷機構會否開綠燈亦有很大疑問;但大家抽閱文和炒iPhone之餘,也要留意這宗併購案最新進展。
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