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瞬間看地球

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Re: 瞬間看地球

文章發表人 mtr 發表於 2018-11-06, 19:10

http://chuansong.me/n/2642350445022

美国将于当地时间11月6日举行中期选举,当中最瞩目的是,这将决定美国国会是由共和党或是由民主党控制,亦意味着参众两院会否分裂,影响特朗普的施政格局。

11月7日,中国央行将在香港招标发行3个月、1年期央票各100亿元。这将会收紧离岸人民币市场的流动性,某程度造成一个“加息”效应,而目前离岸人民币已从早前高位6.97水平大幅下滑。
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Re: 瞬間看地球

文章發表人 mtr 發表於 2018-11-06, 21:46

https://hk.finance.appledaily.com/finan ... 6/58882315

... 計我話,美國今次中期選舉的結果,無論是共和黨繼續握參眾兩院多數議席,還是失去兩院控制權,亦未必足以左右美股的中長期走勢。大部份美股已公布第三季度業績,業績本身大多符合預期甚至優於預期,惟市場普遍反應是趁好消息出貨,或將焦點集中於企業對第四季度的盈利預測及中長線盈利展望,不幸地大部份科網企業對第四季度業績展望都轉趨審慎。周一晚,市場傳出蘋果電腦正計劃大幅減少亞洲OEM生產商的iPhone訂單,消息對多隻蘋果供應鏈生產商股價構成重大壓力。


從這兩個月的市場發展來看,美股或有機會正在形成一個重要的頂部,最近一個多星期的升市,不排除只是在選舉前的粉飾櫥窗活動。假如上述推測屬實,則周三晚美股將開始重新面對重大的沽售壓力。本欄沒有水晶球,因此亦只能靜心等候市場發出進一步的訊息才能下結論,策略上應以中立及保守為主調。


另一個目前的市場共識,是如果美股跌的話,港股必然跌得更勁。歷史確實經常有很多相似之處,不過卻很少會簡單重覆。眾所周知,中港股市早已淪為政策市,投資者與其浪費時間分析經濟周期及中美貿易磨擦對個別股份的影響,不如問問自己,目前中國的政策周期,究竟是仍然在放鬆還是緊縮之中。或者,在港股先跌為敬之下,美股即將來臨的調整,對港股來說,未必盡然是一件壞事。


林少陽
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Re: 瞬間看地球

文章發表人 mtr 發表於 2018-11-07, 08:35

https://markettiming.com.hk/2018/11/%E4 ... %E5%BE%91/

藍線:2008 年 10 月
黑線 : 今年

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Re: 瞬間看地球

文章發表人 mtr 發表於 2018-11-07, 09:23

https://m.mingpao.com/pns/dailynews/web ... 1529193841

周顯:土地供應倘大增 港地產商會被淘汰
2018/11/7

【明報專訊】那天同人們講起增加土地供應,對方說,就算是增加土地供應,香港地產發展商不也是賺大錢嗎?

我說,香港地產商現在只是藉着供應量不足,導致樓價上升,從中「不勞而獲」,由於技藝丟廢多年,現在已經失去了做地產的基本生存能力。

習慣厚利少銷 難敵內房規模戰

第一是由於供應少而利潤高,如果是3%至5%的毛利率,藉着快速銷售而令到資金速回,薄利多銷、貨如輪轉的售樓方式,除了長實(1113)之外,沒有一家發展商可以做到。他們只能「厚利少銷」,所以一旦大量增加供應,很難適應競爭。

第二是自從美孚新邨、太古城、嘉湖山莊後,香港發展商已經沒有建設過大型地產項目,頂多是九龍站上蓋,聶歌信山只是地價貴,但單位數量不多。反觀內地發展商,如碧桂園(2007)、雅居樂(3383)等,是大規模地規劃一個個園林景區,建設的是一個包括所有文康設備,甚至連醫院也有的社區,而建造這些大型社區的能力和經驗,香港地產商已經失去了。

第三,當要進行如此大規模的發展項目,融資是少不免的。內房公司是高借貸來發展,快速建設,快速賣樓,因為每一天都是利息,所以他們發明了很多最新的量產式建築技術,每天都要開會研究如何加快建築和售樓的流程,反觀香港,由於樓價日日升,樓賣得愈快,利潤愈少,因此傾向慢慢售樓。

所以,假如大量推出土地,香港發展商會因競爭力不足而被淘汰,這叫做「逸豫可以亡身」。
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Re: 瞬間看地球

文章發表人 mtr 發表於 2018-11-07, 09:28

2018.11.6 US Time when mid election commenced
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Re: 瞬間看地球

文章發表人 mtr 發表於 2018-11-07, 09:35

https://dpzblog.wordpress.com/2018/11/0 ... ab%87-349/

Posted on 十一月 7, 2018
「美國中期選舉」


美國的制度,立法機構是參眾兩院制,參議員的任期六年,每個州不分大小,都是兩個參議員,所以每兩年改選三分之一。為什麼這樣,據說是美國立國先賢,希望參議員的任期長一點,因此會多關心一些國家的長遠問題。眾議院議員,則是按選民的多少決定的,所以大州,例如紐約州,加州眾議員人數就比較多,眾議員任期兩年,所以議員會比較關切眼前的短期的施政,也是當初制定憲法時立國先賢們經過深思熟慮定下來的。


參議員任期很長,在一些較小的州,參議員為本州發聲,爭取到聯邦政府的資源,所以小州的參議員連任的比例很高,而年資高的參議員,在參議院容易獲得重要的職位。


這次看選舉前特朗普與奧巴馬為各自的政黨拉票是很有趣的。不知網友有沒有留意到,特朗普背後的支持者,幾乎是清一色白人,衣著也比較光鮮一些。而奧巴馬背後的支持者,大多數是有色人種,衣著也樸素一些,而且這一差別相當明顯。


其次,無論特朗普還是奧巴馬,都不會講深奧的道理。特朗普說的是我已令美國更強大,我在阻遏難民潮,民主黨政府什麼也不敢做!


奧巴馬則攻擊特朗普團隊腐敗,無誠信,謊話連篇。


選民不愛聽高深的理論,要說最直觀,最簡單的話。根據媒體報導以及一些選情預測,這次中期選舉,選民空前積極登記做選民,另一特點是女性空前積極,比兩年前多了40%的女性出來競選。


我曾經在博文中多次提到,現在美國選舉結果是由佔美國人口大約10%的窮人決定的,這一階層的人,教育水平較低,不關心政治,以前民主共和兩黨政綱很接近時,他們是從來不投票的,兩年前特朗普出乎所有人預料勝出,是因為他的政綱和口號獲得低層白人的支持,但是特朗普的施政推翻了奧巴馬健保計劃,令二千萬低層窮人被踢出醫保系統,特朗普帶有歧視性地收緊移民政策,又影響了底層民眾的切身利益,他們自己可能是才獲得美國公民資格的移民,他們很多在老家的親戚可能正等着要移民美國,最後特朗普的性醜聞以及他不尊重女性的態度是那麼明顯,應該得罪了不少女性,所以這一次選民登記空前積極,女性參選空前積極,對特朗普應該都不是好消息,拭目以待吧,兩天內就見分曉。
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Re: 瞬間看地球

文章發表人 mtr 發表於 2018-11-07, 09:41

https://hk.news.yahoo.com/%E6%96%B0%E8% ... 00034.html

「科創板」十大受惠產業

國家主席習近平開金口宣布設立「科創板」,一度令A股股民擔心這項新搞作會從現有市場搶走流動性;但觀乎目前披露的框架設計,該「板」並不會跟滬深主板正面競爭,主要是供特定新興產業的未盈利企業掛牌集資,而且只准機構投資者認購。參照本月1日由習大大主持的民企座談會,獲欽點發言的10位民企負責人,全部來自特殊材料、智能機械、節能設備、醫藥科研等領域,較不為人熟悉,反而連騰訊(00700)馬化騰都只是「齋坐」冇份出聲,相信這些亦將是「科創板」直接受惠產業。

四大特色 不與主板爭生意

根據中證監和上交所目前披露訊息,「科創板」將最少有四大特色:一、實行註冊制,有別於A股現行審批制,意味着企業上市程序將較為快速和透明;二、主要供「符合國家戰略,掌握核心技術」的科技創新企業上市;三、在盈利要求和股權結構方面將有創新舉措,預料會容許未賺錢企業及「同股不同權」企業上市;四、對於投資者有資產規模、投資經驗、風險承受能力等要求,並「鼓勵中小投資者通過公募基金等方式參與」,言下之意似乎是散戶不能直接參與

綜上所述,可見「科創板」應不會跟滬深主板正面競爭,畢竟那些尚未錄得盈利或者採用「同股不同權」架構的企業,現時根本不能在主板掛牌,所以談不上「爭生意」。相對來說,「科創板」主要是針對主板未能覆蓋的地方,開一道小門,讓新興產業公司有機會集資和交易,藉以配合國家戰略發展。

此外,「科創板」亦有試點意義,包括率先試行註冊制,並可能接受境外公司(包括外國公司、離岸註冊中國公司、VIE架構公司等)掛牌,避免這些改革直接施行於主板而帶來震盪。

然而,「科創板」看似開放,卻暗藏着相當「計劃經濟」味道(套用時下的說法是「供給側改革」), 主要關乎其規定只有特定新興產業公司才可在此掛牌,故最終有哪些產業獲得欽點,以及哪些公司獲判定為屬於相關產業,牽涉非常可觀的利益,且可能會形成灰色地帶和尋租空間。

具試點作用 暗藏計劃經濟

具體而言,到底哪些產業可望受惠,其實應該結合本月1日由習近平主持、在中南海召開的高規格民企座談會來看;根據資料,這類座談會以往多由國務院總理或副總理負責,今趟是習近平自從2013年就任國家主席以來,首度親自參與及主持,而且還有汪洋、王滬寧、韓正等三位政治局常委在坐,意義之重大可想而知。

該次座談會共有40多個民企老闆獲邀出席,包括騰訊馬化騰、百度李彥宏、娃哈哈宗慶后、小米(01810)雷軍、比亞迪(01211)王傳福等,但這些家喻戶曉大人物全部「齋坐」冇份發言,相反有份發言的10位民企負責人一般都不太為人熟悉,卻各自代表了一個特定新興產業【見附表】,可見絕非隨意挑選(值得留意,其中的商湯科技可算是香港代表,發言者為中文大學信息工程系湯曉鷗教授)。綜合而言,該10大產業很可能也將是「科創板」受惠者,值得投資者預先關注,例如留意中港股市目前有否跟相關產業沾得上邊的上市公司,日後有機會水漲船高
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Re: 瞬間看地球

文章發表人 mtr 發表於 2018-11-07, 17:51

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2% ... %90-148855

...上周五那天,股市因中美達成協議的假消息而爆升約一千點,他在3點17分在研究群組中發表了神預測:

「……時間點太過巧合,美國時間11月6日中期選舉,中港星期五早上這邊就傳出特朗普習近平對話良好,下午2點Bloomberg更傳出特朗普命人起草proposal,將成個市場氣氛推至高峰,佢哋連傾嘅common grounds都未揾到,即時可以跳入proposal stage?只能說是假新聞吧了。如果佢哋堅係傾得掂,大陸點解啲發言人到依家都冇人出來講嘢?……完全係爆破前最後party的前奏……」

然後,他在本周日寫的報告,我也十分同意,因此把本欄的稿費分了60%給他,買下了版權,在此轉載:「……筆者認為,共和黨在美國中期選舉只會影響特朗普被彈劾的機率,至於在中美經濟大戰這種大議題上,朝野上槍口一致對外,沒有任何懸念

筆者要在此指出一個對美國政治非常嚴重的謬誤,普遍人認為國會大敗會令特朗普政府在對華政策方面放軟手腳,其實不然。在美國,國會只能管內政,至於外交,則是總統說了算,外交情況就像中國的管治模式一樣,一人話事。換言之,國會失利只會影響特朗普推行的內政,如一萬億美元基建計劃及移民收緊政策等。根據歷史經驗,當總統不能有效管治內政時,反而會訴諸於外交,意味著美國或會對中國更狠。

「若民主黨在國會勝出,特朗普被彈劾(機會微),換上了副總統彭斯,只會令對華政策立場更堅定……特朗普予人瘋子的印象(雖然筆者從不認同),正好給予美國在立場及政策上『彈出彈入』,人們只會歸咎於特朗普的個性,間接給予美國在政策上更大的靈活性。然而,若換上了彭斯,美國只會更徹底執行早前訂下的立場, 缺乏了特朗普的靈活性,結果只會更糟,屆時貿易戰或升級成貿易海嘯。」
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Re: 瞬間看地球

文章發表人 mtr 發表於 2018-11-07, 18:00

https://wallstreetcn.com/articles/3434039


悉尼房价在过去的一年里下跌了7.4%,为近30年来最大跌幅。经济学家预计2019年澳洲房价将继续下跌,原因主要包括信贷持续紧缩、抵押贷款利率上升、以及新供应激增导致市场进一步走软。

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Re: 瞬間看地球

文章發表人 mtr 發表於 2018-11-07, 23:55

40年前被打哭了的越南:正领悟着韬光养晦的精髓,成为下一个中国

https://xueqiu.com/7571687058/116310128
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Re: 瞬間看地球

文章發表人 mtr 發表於 2018-11-08, 09:16

https://dpzblog.wordpress.com/2018/11/0 ... d%86-2166/

股市從大升1070點之後,星期一有回吐,星期二和星期三繼續回穩。執筆時是10月7日星期三,上午12時,恒指升了306點,企在26400點左右。

現在還是有一些唱淡的聲音,一種說法是大陸仍在去槓桿,經濟問題難解決。另一種說法是美中貿易戰不會容易收場,為難中國是美國的既定國策。

這兩種說法都有道理,但本質上形勢已變。先說國內,近來已聽不到去槓桿的聲音,反而聽到銀行成立幫助民企發債的融資工具這一類消息。而有些大的上市公司,已獲准發行新的債券,用新債還舊債,就解決了資金鏈緊張的問題。

中央不搞「大水漫灌」大量向銀行體系注入資金,但那裡有瓶頸,那裡資金緊張,就會就事就地,幫助解決,假以時日,企業能夠舒困,政府的政策隨時都可變,不會自己鏈死經濟的。

再看美國,特朗普突然放軟,主動打電話給習主席,當然有他的中期選舉考慮。有不少人可能不滿他的貿易戰,特朗普是在安撫他們,但美國社會上確實有這麼強大的民意,不滿現政府的貿易政策,無論共和或民主兩黨都要面對這個問題,並非選舉以後他又會變得更強硬。

中美貿易爭端可望淡化,因為2500億美元加徵25%關稅要明年初才實行,所以兩國有差不多兩個月時間談判,也不排除中間又出現惡言相向,但至今年年底,達成協議的可能是很大的,美國心裡也明白真的不轉彎,將全部中國進口貨加到25%,美國經濟也損失巨大,而且政治上從此兩國為敵,對美國也十分不利。

中美兩國政府政策都轉了方向,效果會慢慢浮現出來。
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Re: 瞬間看地球

文章發表人 mtr 發表於 2018-11-08, 09:19

https://hk.finance.yahoo.com/news/%E6%9 ... 00467.html

易綱認錯有啟示

2018年11月8日

在古時候,皇帝每逢面對民怨沸騰、天下不穩,其中一種應對招數是「下詔罪己」公開認錯,務求挽回民心;但這一招不可常用,一來要放下身段面子,二來容易產生「抗藥性」。無論如何,每當朝廷願意「罪己」,最少顯示有決心修正施政。來到現代,人行行長易綱剛剛也「公開認錯」,坦承「前期一些政策制定考慮不周、缺乏協調、執行偏離」,以致「加大了民營企業融資困難」,他承諾「今後人民銀行將注重實地調研,充分聽取民營企業意見」。如此罕有舉動,反映眼下形勢確實危急,當局破格救市,相信可為民營經濟注入信心。

救民企招數盡出藥效微

自10月以來,中央及地方政府已經連番出招試圖提振民營經濟,包括國務院副總理劉鶴、中證監主席劉士余、銀保監主席郭樹清及人行易綱等「財金巨頭」於10月19日齊開腔為民企打氣,劉鶴還直言近年涉及民企的政策「存在偏差」,被視為助長「國進民退」,必須「堅決予以糾正」;同時,各地政府陸續拿出真金白銀支持民企,累計金額已達數千億元人民幣。

國家主席習近平於本月1日主持高規格民企座談會,進一步強調「民營經濟只能壯大不能弱化」,並提出減稅、降低融資成本、營造公平競爭環境、完善政策執行方式、構建新型政商關係、保護企業家人身和財產安全等6大政策落實方向。

但暫時來看,當局連珠炮發的招數似乎尚嫌未夠藥效,最明顯是作為領先經濟指標的A股股市,只在其中一兩日稍為反彈,隨即掉頭繼續下滑,反映市場前景仍欠明朗,人心虛怯。講到底,一來「國進民退」趨勢是自2012年新政府上台便揭幕,至今歷時近6年,「七年之病,求三年之艾」,難望短時間內令民企和投資者完全恢復信心;二來,目前中國經濟困境,除了如劉鶴所指來自此前「政策偏差」,亦由於中美貿易戰、後QE周期、人民幣貶值等外圍與宏觀因素,所以單靠中國政府自己「糾偏」,未必能夠全面逆轉大局。

換言之,普普通通招數現已不足以挽救經濟危機,中國政府更需要「超額落藥」,例如透過罕見舉動向市場展現充分決心,才可望帶來轉危為安的效果。


高官「罪己」顯糾正決心

所謂罕見舉動,文首提及的「下詔罪己」固然是其中一種,但這招真屬「幾百年一遇」。政法學家蕭瀚根據二十五史研究,由漢朝至清朝的2000多年來,皇帝下詔罪己只曾出現79次,即平均約250年一次,可見有幾不尋常。何況中國政府今次政策「偏差」主要在於經濟方面,重要性略為次於政治層面,自不可能由最高領導人出面「罪己」(實際上,自民國廢帝以來,雖不再存在詔書形式,同類意義之「罪己」亦未曾出現,包括丟失大陸後的蔣介石及文革後的毛澤東),甚至由政治局常委級數人物來「孭飛」也嫌層次過高。

現在由身兼中央候補委員的人行行長易綱公開認錯,可能已算最高的合適規格。易綱於本周二接受新華社專訪,坦言「前期一些政策制定考慮不周、缺乏協調、執行偏離」,「導致了一定的信用緊縮,加大了民營企業融資困難」,並承諾「吸取相關經驗教訓」,「今後在制定政策過程中,人民銀行將注重實地調研,充分聽取民營企業和金融機構的意見。」


上行下效 粵頒新招破格

從任何角度看,中央高官如此公開自認錯誤,乃非常稀有之舉,意含「罪己」效果,向市場展現當局已清楚知道錯誤,有充分糾偏決心,希望令民營經濟對前景恢復信心。二來,在高官帶頭認錯之後,自然有助下級政府更放膽提出和執行修正措施,起碼毋須擔心中央很快又再轉軚以致「中伏」。

例如廣東省政府昨天率先發布「民營經濟十條」(《中共廣東省委辦公廳廣東省人民政府辦公廳關於促進民營經濟高質量發展的若干政策措施》),包括促進民企融資、降低社保費率、直接財務補助、支持民企參與國企改革等等,當中不少招數甚為超前,但「非常時期要用非常做法」,正因超前才可在目下形勢奏效;而若果沒有「易綱認錯」的中央動作壯膽,粵省如此扮演出頭鳥恐將犯上「政治錯誤」。

總的而言,從多位中央高官明言糾正「國進民退」,到上周三中央政治局會議確立「切實做好自己的事情」作為應對貿易戰方針(詳見筆者上周五〈經濟國策重大轉向〉一文),以至易綱今次公開認錯,均有助於市場和商界鞏固信心,只要當局繼續堅持這個方向及推出更多具體舉措,相信可逐漸在實體經濟和金融市場展現效果,並象徵着中國經濟形勢觸底回升。浪子回頭金不換,一個政府若懂得知錯和適時修正,國運應差不到那裏。
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Re: 瞬間看地球

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2018.11.7 US Time after mid term election
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Re: 瞬間看地球

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Re: 瞬間看地球

文章發表人 mtr 發表於 2018-11-09, 09:25

https://hk.lifestyle.appledaily.com/lif ... 9/58888435

「英國人根本唔肯做下欄工作,餐廳工、清潔工、裝修工、水喉工,差不多全是南亞裔或東歐移民,一啲人得把口反移民,真係唔准移民入口,遣返移民嘅話,倫敦怕會半癱瘓,全倫敦嘅Uber司機,有九成係移民嚟㗎!」真實世界就是如此,左丁山近日在中環行經不少建築地盤,睇到工人、雜工交談多帶鄉音或係南亞裔,極少見到本地年輕工人,酒樓食肆酒店亦見此現象,反移民之人,唔知平時有冇打工嘅呢?
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