[財經透視] 今日跌市背後：內地收緊左資金外流控制

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https://xueqiu.com/3950204844/159589623

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http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/cat ... N300921327

... 近日有報道指，內地積極打擊洗錢活動，導致不少澳門賭廳嚴重缺乏港元現金，有賭客因而無法兌換籌碼。有報導引述業界指，凡兌換逾２０萬元的籌碼須作出身分登記，以避免來歷不明交易，導致博彩中介人無法換碼，需要在場外以低至八五折出售籌碼。另外，因有客戶憂慮賭廳關閉，紛紛向賭廳提取早前的現金存款，引致出現「擠提」。

大和日前發表研究報告指，內地近期重申打擊賭業中介，導致中介人對現金提取施加新的限制，新舉動可能會嚴重影響流動性，或令澳門博彩貴賓廳業務進一步下跌。

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【新聞點評】澳門賭廳散水 香港熱錢泛濫
信報財經新聞

2020年9月24日 上午3:32


香港前景充滿陰霾，卻無礙資金持續湧入，金管局幾乎日日「接錢」（承接港元買盤），銀行體系結餘現已突破2100億元，近3個月幾乎翻一番，更比去年6月「反送中」風波爆發前激增3倍。另一邊廂，澳門局勢相對穩定，且被視為可承接本港部分金融功能，但據路透報道，濠江近日爆發「走資潮」，數以十億美元資金正從賭場貴賓廳外撤。然而跨境熱錢短期流竄，其實未必反映相關地區的長遠盛衰。

路透引述澳門賭業多名管理層透露，當地賭場貴賓廳最近有大規模資金撤走，「幾乎所有人都在提款，說的不是幾百萬美元（millions），而是數以十億美元（billions）。」

據報道，這輪「撤資潮」最初源於澳門某大「疊馬仔集團」，早前接連遭內地官媒針對批評，包括指其在內地非法經營網絡賭博、地下錢莊、傳銷；新華社甚至把該集團業務形容為「最大罌粟花」，「對中國社會經濟秩序和金融安全產生了巨大危害」。這導致該集團旗下貴賓廳客戶憂慮其存款安全，最少有幾百個大客撤退。


賣產滙款一條龍恐被堵

到近日，「撤資潮」蔓延至其他賭場及賭廳，主要因為內地當局正在嚴限外滙流失，而澳門作為資金外流主要窗口之一，不少人擔心北京當局遲早會動手收窄這一扇窗，於是趁現在仍有機會，預先安排把資金調走，轉移到其他「更安全地方」。

實際上，澳門賭廳向來被視為具有「地下金融中心」角色，皆因不像銀行般有KYC（客戶審查）、AML（反洗黑錢）等嚴格監管要求。舉例說，任何人都可把一大筆現金帶進賭廳，換成泥碼後在賭枱耍樂，若有斬獲便拿着一張賭場支票離開，剩餘賭金亦可繼續存放於賭廳，留待下次再用，同時賺取遠高於銀行存款的利息。

賭廳手持客戶存放的大批資金，當然亦不會閒着，通常用於「放數」（向其他賭客發放高利貸）。由此可見，賭廳的資金運作其實跟銀行異曲同工，卻免受嚴厲監管，故深受拿着「有問題資金」的大客們歡迎。

近年來，澳門賭廳的操作手法更加推陳出新。例如有一個大客坐上賭枱，很快把大筆賭金輸光，灰頭土臉離場；但背地裏，賭廳事先安排了幾個身份乾淨的對賭者，分散式贏取了這筆巨款，最後輾轉滙集到該大客的海外銀行戶口，整個過程抽取約三成「手續費」。這種手法之出現，主要因為銀行近年對大額賭場支票也用有色眼鏡看待，傳統的簡單直接「籌碼換支票」方式不再有效，要用更迂迴的招數。

此外，部分賭廳集團還提供「跨境抵押套現」服務，例如讓客戶把內地的生意、物業或公司股權抵押，毋須攜現金出境，便能在澳門賭廳換取大筆賭金額度，再透過「輸錢」轉換為海外銀行存款，其內地抵押資產則由賭廳相關人士接收，作價必然要打一個大折扣。

尤其在內地嚴限外滙流失之下，這種變相「賣產 + 滙款」一條龍服務十分吃香，難怪很多大客擔心北京當局遲早會追究，隨時把他們「連人帶錢」一起「送中」。

不過講到底，濠賭貴賓廳的大客仔斷非純情小白兔，他們早應知道賭廳戶口肯定不及銀行安全，之所以仍會把錢存於賭廳，要不因為其身份或部分資金尚未「洗」乾淨，要不就為了賺取較高利息回報。

可是近月風聲緊，令一些客戶提早把資金調走，寧賺少一點利息，務求安全為上。此趨勢會否「火燒連環船」，例如引致賭廳「擠提」，甚至拖累各大持牌賭場集團，則尚待觀望。

國際格局牽引資金進出

至於香港最近持續有熱錢湧入，一來由於美國聯儲局「無限QE」導致游資泛濫，同樣重要是在中美交惡大趨勢下，不少在境外上市的中國企業擔心遭到牽連，爭取申請來港上市，變相把大批股權及資金轉移到香港。同樣道理，一些身處海外的中國富豪（特別是跟中國官方關係密切者）亦憂慮其個人及資產安全，於是「連人帶錢」遷徙來港，這也是引致資金流入的因素之一。

換句話說，不論澳門賭廳「撤資潮」，抑或香港近日「熱錢潮」，背後都有着國際格局牽引。正如錢鍾書《圍城》金句：「城裏的人想逃出來，城外的人想衝進去。」那麼究竟「逃出來」抑或「衝進去」的資金才是smarter money？其實不能一概而論，事關每個大戶的自身情況、風險評估及資產配置都不一樣。

可以肯定的是，「逃出來」和「衝進去」的資金流竄只是短期現象，不會長久，更值得關注是潮水退卻後，各地的長遠營商競爭力，誰勝誰負屆時才見真章。

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佢地當然唔係去澳門賭錢，而係急於提錢 / 追數，急到連等十四日檢疫期都等唔到。

https://hd.stheadline.com/news/realtime ... D%E5%8D%9A

澳門及珠海警方聯合偵破偷渡集團，連同主腦在內共拘捕 8名男女，當中3人在澳門截獲。澳門司警相信犯罪集團趁疫情期間，向每名偷渡人士收取 2.2萬至 3萬元的偷渡費，協助內地人士非法進出澳門賭博，規避兩地防疫政策。運作約1個月。

司警近日與珠海公安局聯合偵查，前日部署和拘捕行動，司警發現載有非法入境者的快艇在九澳燈塔海邊靠岸，當場拘捕2名男子，當中包括負責接送偷渡者的娛樂場員工，正調查他有否協助偷渡者進入賭場。

司警行動中並揭發氹仔1個單位為非法旅館，由非法入境的內地女子經營，集團會安排偷渡人士入住，已通知旅遊局處理。

[joe]

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公司債券價格未見大跌

https://www.bondsupermart.com/bsm/gener ... evergrande

股價自七月頭開始在電視狂播恆馳電動車廣告時就回左好多

http://www.aastocks.com/tc/stocks/quote ... mbol=03333



https://www.facebook.com/stockwing1/pos ... 5482023620

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【新聞點評】恒大訴求 缺一不可

信報財經新聞

2020年9月25日 上午3:35


財經界有所謂TBTF「大到不能倒」，不過在中國，誰敢與政府「鬥大」，都沒有好結果。內地網絡昨日瘋傳一份文件，題為《關於懇請支持重大資產重組項目的情況報告》，據指由恒大（03333）發出，稱若未能在明年1月底前完成借殼回歸A股，將引發「金融系統性風險」及「大規模維權事件」等五大危機，字裏行間幾近威脅「攬炒」。恒大已澄清該文件為「謠言」，惟箇中內容很大程度反映實情。這家「內房二哥」身負2萬億元（人民幣．下同）巨債，恐怕「大D會」也難施援手，且看恒大老闆許家印能否再一次化險為夷。

該文件共有10頁，抬頭收件人是「廣東省人民政府」，下款由「恒大集團有限公司」蓋印，內容一如其標題，主旨為「懇請」當局「支持」恒大的「重大資產重組項目」。

先略述背景，話說恒大早於2016年10月跟A股國企「深圳特區房地產」（000029.SZ）達成混合所有制改革協議，擬把地產主業注入該公司，變相借殼回歸A股。當時港股內房股估值普遍低殘，各房企紛紛尋求回A，同期還有萬達從港股退市。


身負巨債 蘇寧追數

豈料內地當局隨後力推「房住不炒」，基本上禁絕房企用任何方式在A股上市，萬達的「整體回歸」和恒大的「分拆借殼」至今4年都未獲中證監批准，期間萬達「賣產」求存，恒大卻繼續進取，包括引進戰略投資者的1300億元資金，但同步訂下「對賭協議」，若未能在限期前完成回歸A股，便須連本帶利「回水」。

由於等候審批時間遠超預算，該對賭協議一再延期，恒大的債務亦不斷積累，至今年6月底總負債達1.98萬億元。直到上周四，其中一個「大債主」（戰略投資者）蘇寧忍無可忍，明言恒大若未能在最新限期（明年1月底）前回歸A股，便會考慮行使權利，撤回約200億元資金。這或多或少因新冠疫情重創實體零售業，蘇寧也「自身難保」，例如該公司旗下PPTV本月初被指「拖數」，遭英超聯終止轉播權合約。

禍不單行，人民銀行上月底向內房商發出「三條紅線」監管規定（剔除預收款後的資產負債率不可高於70%，淨負債率不可高於100%，現金短債比不可低於1倍），不達標的房企將不准增加融資，而恒大為「三條紅線全部觸及」的大型房企之一，難以繼續借錢維持現金流。該公司本月初提出「全國七折賣樓」，目標是每月銷售額達1000億元，實行「要錢唔要貨」，惟未必足以緩解巨債重擔。

恒大危機的癥結在於「房住不炒」政策下，中證監「一刀切」不能放行任何房企在A股融資，倘破例對恒大「開綠燈」，恐動搖最高領導人威信，這個政治責任沒人孭得起。此所以恒大近月大賣廣告，宣傳其仍在研發、面世無期的「恒馳」電動車，希望展示「我真正身份不是地產商，而是綜合實業集團」，嘗試突破「房住不炒」限制，但暫時未竟全功。


回A落空 經濟攬炒

該文件昨天早上瘋傳後，中外傳媒紛紛向恒大探詢其真偽，該公司最初不置可否，僅稱「文件引用的是截至6月底數據」，直到晚上7時許才澄清為「謠言」。值得留意，文件下款日期為8月24日，即恰好一個月前，曝光時機不免惹人揣測；例如是否「懇求」未獲滿意回應，遂把文件公開，營造輿論壓力？

實際上，該文件三分二篇幅都是闡述一旦未能在限期前回歸A股，將引發「五大嚴重後果」：一、恒大地產現金流斷裂；二、相關銀行、信託、基金等金融機構「交叉違約」，產生金融系統性風險；三、嚴重影響8411家上下游企業，造成破產風險；四、嚴重影響就業和社會穩定；五、引發大規模群體性維權。文件最後還指出：「由於時間緊迫，懇請省政府予以關注、協調推進。」

換句話說，「內房二哥」恒大萬一未能在明年1月底前回歸A股，不但公司本身「大鑊」（上述危機第一項），隨時令整體經濟及社會也「攬炒」（危機第二至五項）。文件真偽存疑，內容則相當反映現實。

恒大老闆許家印見慣風浪，深諳中國政商關係，他理應知道如此公開矛盾，通常沒好結果，故未到最後關頭，相信不會「出此下策」。許老闆向來富貴險中求，例如2009年恒大IPO前夕遇上金融海嘯，幾乎翻船，幸得「大D會」老友襄助渡過難關。惟「大D會」盟主彤叔已於2016年仙逝，恒大眼前的2萬億元巨債危機，全中國可能只有一個人可以打救，看看許老闆仲有冇運行了。

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https://xueqiu.com/6229756396/160063479

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【新聞點評】疊碼仔轉型做文青
信報財經新聞
信報財經新聞
2020年10月15日

【新聞點評】疊碼仔轉型做文青

濠賭股昨天普跌，事緣全國人大常委會審議《刑法修正案草案》，其中一項是把「招攬公民出境賭博」列為刑事罪行，令投資者擔心濠賭股進一步雪上加霜。然而，這種憂慮或許「捉錯用神」，現時內地中介主要招攬賭客赴柬埔寨、緬甸等東南亞地區搏殺，相反赴澳門賭錢已成體系，有合法渠道，毋須特別安排。再者，澳門疊碼仔（中介人）早已靠手機App聯繫熟客，不必親赴內地「拉客」，反而近年有疊碼仔轉型「文青化」開拓新客源。

全國人大常委會日前審議《刑法修正案（十一）草案》，提到「擬進一步調整開設賭場罪的刑罰配置，同時增加境外賭場人員組織、招攬中國公民出境賭博犯罪」。換句話說，內地政府首先擬加重「在境內開賭」的刑罰，同時打算把境外賭場人員「組織、招攬」中國民眾出境賭博也明確列為刑事罪行。

賭股腳軟 捉錯用神

此番修例的背景，固然是中國現正嚴限外滙流失，而且東南亞多國近年陸續開設賭場，擺明車馬瞄準內地賭客，成為國家財富及外滙流失之一大缺口，如今要修例填補漏洞。

記得在十多年前，內地賭客出境「搏殺」多數選擇去澳門，一來地理上相對接近，二來語言文化同聲同氣，三來澳門賭場及酒店美輪美奐，法例有保障，而且當時用銀聯、信用卡套現等方式轉移賭金也比較容易。

惟近年來，隨着赴澳賭客愈來愈多，內地政府已作出一定限制，例如把公務員及國企人員「去澳門」次數列為升遷考核之一，又嚴格執行最多攜帶2萬元人民幣現金赴澳門的上限，並禁止用銀聯卡和信用卡在當地大額提款或消費。

在此趨勢下，內地賭客轉戰東南亞近年成為一股潮流。畢竟公務員去柬埔寨可能是參觀吳哥窟，去南韓或者為了滑雪，不會跟「出境賭錢」直接掛鈎，影響仕途。再者，用銀聯卡、信用卡在這些國家消費的限制，反而比在澳門寬鬆，皆因不少中國商人都在東南亞做生意，不可能一刀切嚴限用錢。此外，東南亞賭場屬「後起之秀」，為了爭奪賭客，其「籌碼折扣」比澳門業界更進取；例如賭客向澳門疊碼仔購買泥碼通常只有1%至2%回佣，再送免費酒店、自助餐贈券之類，東南亞賭場中介人的「盤口」往往達到九五折甚至九折。

反過來看，中國政府今次修例，勢必對東南亞賭場中介在內地「拉客」構成阻嚇力，不過內地開放民眾赴澳門「自由行」有接近20年歷史，早已上了軌道，民眾很容易便可上網申請簽注及安排行程，毋須中介人特意招攬及組織。何況經過這麼多年發展，澳門賭場的貴賓廳、疊碼仔儲落大批熟客，現輕易透過微信或其他手機App聯繫，不排除濠賭業有機會成為修例的「贏家」。

轉攻中產 拓年輕客

講到底，所謂「小賭怡情，大賭亂性」，中國人對賭博的喜好及需求不可能徹底禁絕，而澳門算是「自己人」，濠江特區政府又很「識做」，已把大批博彩稅公帑調到內地投入「大灣區」建設，所以中國當局寧可讓民眾有秩序地赴澳門「玩兩手」，總好過放任他們到東南亞「肥水外流」。

當然大前提是赴澳「搏殺」不能太猖狂，像早年有官員、企業老闆在濠江「億億聲上落」的盛況，今後不可能再出現。至於普通中產民眾赴澳門觀光、睇show、食水蟹粥，順道進賭場見識試手風，則無傷大雅。事實上，澳門各大賭場近年相繼收縮貴賓廳戰線，轉而開拓中場生意，並增添表演、展覽等非博彩賣點，乃洞燭先機的轉型。

筆者認識一些疊碼仔朋友，以往他們在微信朋友圈分享的都是飲香檳、揸名車、攬美女等奢華生活片段，很明顯針對的是貪官、土豪等受眾。不過近一兩年，他們漸趨「小清新」，多了分享澳門的文青café、美食、葡式建築等照片，似乎正在轉攻相對年輕、中產階層客路，機靈與時並進，或多或少折射出澳門賭業及整體經濟的未來路向。