明年可能会有全球性股灾崩塌，当然很多人会不信，有分歧是好事。

[mtr]

https://www.facebook.com/photo/?fbid=14 ... 0132117200

... 過去3年, 美國標普500指數分別上升24%, 23%及16%, 連續3年錄得超過15%以上升幅, 對上一次發生是2019-2021年, 再對上一次發生是1997-1999年, 升勢於翌年同樣都無以為繼, 跌幅非常顯著。

[joe]

[mtr]

佢地預估既大轉折日應該提早左響上周五出現，部分個股如騰訊恐怕上年九月尾已經出現。

[joe]

[mtr]

中港股市總體給兩座大山壓住：

1. 大部分行業無法擺脫內捲環境。結論：選股優先睇企業出海能力


2. 加稅及擴闊稅基

個人層面：上年開始認真對內地居民執行全球收入，包括港股，美股，加密貨幣，期金期銀等利潤徵稅，追溯至 2017 年。明年買賣有 "港股通" 資格港股利潤要抽稅。加大社保徵收範圍。仍可能開徵房產稅。

企業層面：加大增值稅，消費稅徵收範圍和稅率，特別針對非實體買賣，如電訊增值，遊戲道具銷售及其他高利潤率業務或行業。

加稅及擴闊稅基與社保徵收原因：房地產相關，例如賣地收入銳減，人口減少兼老化。亦因此進一步制約民間消費力，令內需股整體上升軌跡不能持久。

結論：都係睇企業出海能力。出海能力弱，或行業本質不能出海，例如中移動，或因加稅減少派息，避開或減少長期被針對行業比重，特別是網遊，手遊業。

個別行業除上述兩座大山外還有另一座大山：金屬原材料或記憶體相關材料仍在漲價周期。

[mtr]

目前強勢板塊：人民幣升值受惠行業如航空公司、紙業；資源股；工業技術成功升級及出海相關工業及化工股；農牧；內險；個別內銀；個別氫能儲能相關；光通信主題相關；收租股，包括飛機、輪船租賃；香港地產、銀行；工用及其他派息穩定與回購一向相對慷慨的公司。內房板塊也開始對壞消息無反應，內地物管股股價多數企穩。

[joe]

[mtr]

是日立春，當今最強勢的存儲板塊 Sandisk、美光同 Western Digital 股價都回落 8 至 10 巴仙。

[mtr]

大家最寄予厚望的 AI 王者 google 出完業績，股價都係隊落黎

[joe]

[mtr]

是日立春，當今最強勢的存儲板塊 Sandisk、美光同 Western Digital 股價都回落 8 至 10 巴仙。

同時，記憶體漲價直接受害者如 "聯想"、小米、Dell 股價回升。

https://x.com/AntonLaVay/status/2019306169903272297

值得注意的

韩股暴跌
sk 海力士 三星电子 大跌

$goog 财报的增加支出似乎并没有刺激这些供应商股价。

[mtr]

https://x.com/jieyaoSFD/status/1996639301095117024



每轮熊市，BTC永远比美股早2–6个月先崩。

如下图，三轮熊市一模一样。

为什么？因为它是对宏观最敏感的“地震仪”。

在BTC交易里，拥有投机性最强的那群人，24小时交易、高倍杠杆、监管最松，一群“精明的滑头”全扎在里面。

熊市真正的开启，从来不是“大部分人看空”，而是“大部分人被强平后，还要借贷，还要加高杠杆，继续做多”。

只要钱还能借到、爆仓线还没到，所有人都在做死多头。

但周期转向，哪个市场杠杆最高、强平最不彻底、还24小时不关门，谁就最先触发连锁爆仓反应。

投机性最强 → 平均杠杆最高 → 强平速度最快 → 负反馈循环最短 → 必然最先崩。

BTC不是在预测熊市，它就是第一个被地震甩出去的探针。

针已经抖过了，还在高位的资产可要当心了，大震就在后面。

[mtr]

https://x.com/jieyaoSFD/status/2019396854883156460



未来三年最大的机会：强美元 VS 弱资产

三年前在2022年底给出的判断是：弱美元和强资产将来临。已经验证。
当时判断美元结构见顶，将持续数年走弱，会给各类资产带来牛市空间（公众号上记录全在）

现在的判断是：趋势已经彻底反转，未来至少三年都是围绕“强美元和弱资产”来找机会。

直白点就是：未来至少三年，所有大类风险资产都要持续性走弱，包括黄金、美股、A股、BTC......已经没有牛市结构。

现在仍处于顶部的资产风险更大，因为今年的顶将是往后N多年的顶，三年起步，五年八年也正常，因为周期结构变了。

正向投资机会只能从“强美元”的方向入手，机会也不少。

[joe]

[mtr]

以前科技股是轻资产的成长。现在AI时代军备竞赛，只能不断加大投入。相对而言，零售业就是轻资产了。

https://x.com/eazbiz/status/2020246629182501351